Na terça-feira, as pesquisas de produção revelaram diferenças marcantes na atividade comercial, com a expansão na zona do euro e na Grã-Bretanha acelerando para o ritmo mais rápido em quase um ano, enquanto os dados econômicos apontaram para um arrefecimento nos EUA.

Principais notícias Forex: Rand estável, libra atinge máximas!

Essas divergências se tornaram uma das principais tendências do mercado de câmbio, levando o euro na Ásia a ultrapassar US$ 1,07 pela primeira vez em mais de uma semana, antes de recuperar algum terreno para US$ 1,0684.

Principais tendências cambiais: PIB dos EUA em foco

A publicação do produto interno bruto dos EUA e das despesas de consumo pessoal de março - o índice de preços ao consumidor que o Federal Reserve usa para definir as taxas de juros - está programada para o final desta semana e provavelmente será a mais importante para determinar a direção das principais tendências cambiais da semana.

Principais tendências cambiais: O Fed cortará as taxas de juros

Como essas métricas são os parâmetros usados para avaliar a possível alteração da política monetária dos EUA, elas serão os indicadores mais importantes para os investidores nesta semana.

O amplo consenso do mercado é de que o Federal Reserve reduzirá as taxas em setembro e que serão feitos quatro cortes de 25 pontos-base em 2019, abaixo dos 150 pontos-base projetados no início do ano, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Principais tendências forex: Grande mudança nas taxas

Uma grande mudança nas expectativas sobre o que as taxas farão daqui para frente fez com que os rendimentos do Tesouro subissem e, portanto, fez com que o dólar subisse, especialmente nos mercados cambiais da Ásia. O banco central da Indonésia, por exemplo, aumentou as taxas de forma inesperada para sustentar a rupia.

Principais tendências forex: O iene mergulha

Outra das principais tendências cambiais é a do iene japonês, que caiu para 154,9 por dólar, o valor mais baixo desde 1990, no período que antecedeu uma importante reunião de política do Banco do Japão. O iene caiu quase 9% até o momento neste ano, e há uma forte sensação de que, se o iene ultrapassar o patamar de 155, as autoridades japonesas poderão intervir para interromper a queda.

Um membro sênior do Partido Liberal Democrático do Japão disse: "Não se fala explicitamente em níveis de intervenção para o iene, mas 160 é o limite. Se o iene se enfraquecer até lá, teremos que agir".

As fragilidades das recentes tendências cambiais nos mostram como a política e a economia estão intimamente ligadas.

Enquanto isso, os rendimentos do Tesouro de 10 anos foram apenas marginalmente mais altos, sinalizando uma dinâmica de mercado mais ampla que afeta as principais tendências cambiais.

Os preços do petróleo também caíram no dia, com o petróleo bruto dos EUA terminando em US$ 83,03 e o Brent em US$ 88,02, e o preço do petróleo bruto Brent é sempre importante nos mercados cambiais.

Principais tendências cambiais: Rand sul-africano inalterado

O rand da África do Sul foi negociado praticamente inalterado no início do pregão de quarta-feira, próximo ao fechamento do dia anterior, após ganhos modestos devido a um melhor clima de risco.

Às 07h14 GMT, o rand estava sendo negociado recentemente a 19,1250 em relação ao dólar, próximo ao seu fechamento anterior de 19,1125.

Essa estabilidade do rand ocorre antes da quarta-feira, quando não há previsão de divulgação de dados econômicos, mas os dados da inflação dos preços ao produtor de março serão divulgados na quinta-feira.

Até que o dólar perca mais terreno, não é provável que o rand teste o nível de 19,00 tão cedo.

Principais tendências cambiais: otimismo nos mercados financeiros da África do Sul

Enquanto isso, sinais de otimismo se espalharam por outros mercados financeiros sul-africanos, com o índice de ações do país avançando 0,72% no início das negociações de segunda-feira, e o índice Top-40 subindo 0,79%.

Por outro lado, o título público de referência do país com vencimento em 2030 enfraqueceu ligeiramente, com os rendimentos subindo 1,5 ponto-base, para 10,710%.

Esse delicado embaralhamento de ações e títulos foi acompanhado por oscilações mais sutis no mercado cambial, onde o rand continua sendo uma das tendências cambiais mais notáveis do ano.

Principais tendências cambiais: O iene atinge níveis recordes de baixa

Depois de uma recuperação dramática na terça-feira, o iene caiu para o nível mais baixo em relação ao dólar em 12 anos na quarta-feira, provocando pânico nos mercados globais e especulações de que as autoridades japonesas interviriam para sustentar a moeda do país.

O dólar subiu para seu nível mais alto em relação ao iene desde 1990, 155,17 ienes, e depois recuou em negociações voláteis - um sinal claro de que o mercado está sensível em torno do nível 155.

A última cotação foi de 154,97 ienes, uma alta de 0,09% em relação ao início da quarta-feira.

Foi essa força do dólar que foi alimentada pelas recentes e robustas leituras da inflação dos EUA, ajudando o dólar a atingir as máximas de cinco meses e consolidando as apostas do mercado de que o Federal Reserve pode adiar os cortes nas taxas de juros este ano.

Isso, mais uma vez, coloca a perspectiva de intervenção no mercado cambial japonês de volta à lista das tendências cambiais mais importantes para 2023.

O ministro das finanças do Japão, Shunichi Suzuki, e outras autoridades confirmaram que estão atentos aos movimentos da moeda e que estão prontos para agir, se necessário.

As reuniões de primavera do Fundo Monetário Internacional/Banco Mundial, realizadas na semana passada em Washington, fizeram com que o dólar forte ficasse na mente das pessoas, com os Estados Unidos, o Japão e a Coreia do Sul emitindo uma rara declaração conjunta sobre a questão da moeda.

Principais tendências cambiais: Banco do Japão entra em ação

Na reunião dos líderes financeiros do Grupo dos 20 (G20), realizada nesta semana, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse que o banco central poderia considerar a possibilidade de aumentar as taxas de juros se as pressões inflacionárias continuassem aumentando em decorrência da queda do iene.

Na verdade, o iene fraco é agora um dilema para os formuladores de políticas japoneses, assim como para todos os dólares que circulam pela economia dos EUA.

Essa é a natureza de muitas das principais tendências cambiais atuais - elas são complicadas.

Nesta semana, o Banco do Japão conclui sua última reunião de política na sexta-feira. Os observadores da política monetária estarão prestando muita atenção, na eventualidade de alguma mudança ser sinalizada pelas principais tendências cambiais.

A libra esterlina deu uma pausa na quarta-feira, retirando parte dos ganhos de terça-feira do que havia sido seu melhor desempenho em um dia em quatro meses, já que um relatório mostrando um aumento mais lento do que o esperado na atividade comercial dos EUA prejudicou o dólar.

A libra esterlina foi negociada em baixa de 0,1%, a $1,2435, após um aumento de 0,8% no dia anterior. O euro se manteve estável em relação à libra, em 85,99 pence.

A libra cai para o nível mais baixo desde novembro, na segunda-feira, depois que as autoridades do BoE aumentaram as expectativas de que a inflação do Reino Unido havia atingido seu pico e que os cortes nas taxas poderiam ocorrer mais cedo do que os mercados esperavam.

Nesta semana, houve mais oscilações bruscas na libra, atingindo seu nível mais baixo desde novembro na segunda-feira, com os movimentos desencadeados por comentários de funcionários do Banco da Inglaterra (BoE) de que estão cada vez mais confiantes de que a inflação do Reino Unido atingiu o pico e que as taxas poderiam ser cortadas mais cedo do que os mercados esperam atualmente.

O governador do BoE, Andrew Bailey, disse esta semana que a inflação estava começando a acompanhar de perto as últimas previsões do banco central.

Entretanto, Dave Ramsden, membro do Comitê de Política Monetária do BoE, disse que o risco de pressões de preços persistentemente altas estava diminuindo, embora o comitê ainda esteja dividido sobre quando as taxas poderão ser cortadas.

Entretanto, o sentimento recente do mercado (especialmente conforme observado no mercado relativamente eficiente de "derivativos") indica que os especialistas do mercado de títulos de renda fixa preveem um possível corte nas taxas em agosto, além de outro no final do ano, com uma probabilidade de pouco menos de 40% de que um corte possa ocorrer já em junho próximo.

Essas expectativas são a base de muitas conversas atuais sobre as principais operações de câmbio.

Derek Halpenny, estrategista cambial do MUFG, observou a divisão no MPC e a dificuldade de obter a maioria dos votos no curto prazo para cortes nas taxas: um corte em junho é uma decisão difícil e ainda requer alguns desenvolvimentos benignos na frente da inflação, escreveu ele em uma nota aos clientes.

Os observadores do mercado continuam monitorando o mesmo conjunto de indicadores que são responsáveis por essas principais tendências cambiais.

Para complicar as coisas para o BoE, há dados recentes que sugerem um aumento na atividade comercial da Grã-Bretanha, juntamente com o aumento dos custos de insumos para as empresas, que atingiram o nível mais alto desde maio do ano passado.

Enquanto isso, talvez o sinal mais esperado do BoE seja o crescimento dos salários, que continua sendo um fator crítico na avaliação atual do banco central sobre as principais tendências cambiais.

Uma pesquisa recente do setor apontou que os acordos salariais medianos foram 4,8% mais altos do que os níveis do ano anterior - os economistas do JP Morgan dizem que isso diminuiu um pouco em relação a fevereiro, que registrou uma leitura de 5%.

Antes que o BoE considere um corte nas taxas, a maioria dos membros está esperando que o crescimento anual dos salários volte ao nível de 3-4%, em comparação com os recentes 6%, o que é outra consideração importante na última avaliação das principais tendências cambiais.

Na quarta-feira, o Banco da Indonésia (BI) chocou o mercado ao aumentar as taxas para sustentar a queda da rupia para mínimos de quatro anos, à medida que a aversão ao risco aumenta e os ajustes esperados na política dos EUA são adiados.

O aumento de 25 pontos-base na taxa de recompra reversa de 7 dias, para 6,25%, é o mais alto desde que se tornou a principal taxa de política em 2016. Essa é uma das principais tendências cambiais atuais.

A medida, que havia sido amplamente prevista apenas pela minoria dos economistas pesquisados, veio acompanhada de aumentos semelhantes nas taxas de depósito e de facilidade de empréstimo para 5,50% e 7,00%, respectivamente.

O aumento das taxas de juros tem como objetivo apoiar a estabilidade da taxa de câmbio da rupia em resposta aos crescentes riscos globais", explicou o governador do BI, Perry Warjiyo, em uma jogada estratégica característica das principais tendências cambiais.

Pouco depois do anúncio, a rupia subiu 0,4% em relação ao dólar, mas ainda está em queda de cerca de 4% até o momento neste ano, principalmente devido à alta do dólar.

O governador Warjiyo também fez uma rara previsão, sugerindo que a rupia está pronta para se estabilizar neste trimestre em 16.200 por dólar e potencialmente cair para 15.800 por dólar até o final do ano.

Parece ser um dos principais sinais forex para este ano.

Com o sentimento do mercado se tornando menos arriscado, desencadeado pelas expectativas revisadas de mais dois cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos, além das tensões geopolíticas no Oriente Médio, o BI optou pela ofensiva para defender a rupia.

Você pode chamá-la de Fed put, elevada ao status de Rupiah put. As expectativas do BI de que o Federal Reserve começará a flexibilizar a política monetária em dezembro, com um corte de 25 pontos-base nas taxas de juros, permanecem, embora o risco de mais atrasos seja agora evidente.

Espera-se que o aumento da taxa de juros do BI reduza esses diferenciais de rendimento, fortaleça o balanço patrimonial da Indonésia e firme a rupia, reforçando assim a confiança na capacidade da Indonésia de controlar a volatilidade das principais tendências cambiais.

O BI também quer manter a inflação dentro de sua meta, pois busca compensar os efeitos internos do aumento dos preços globais de energia e alimentos. Economistas como Satria Sambijantoro, economista da Bahana Securities, estão confiantes de que o aumento alcançará tudo isso.

Esse movimento do BI não deixa dúvidas quanto à sua determinação de manter uma mão firme sobre os cordões da bolsa do país, ao mesmo tempo em que também exerce seu peso sobre as tendências cambiais mais proeminentes, uma vez que mantém inalterada sua previsão de crescimento para a economia da Indonésia, prevendo que ela crescerá