تُعد أسواق السلع وسيلة رائعة لتنويع محفظتك الاستثمارية.

مارس 2024 يثبت أن شهر مارس 2024 سيكون متقلبًا للغاية بالنسبة لمتداولي السلع.

في هذه المقالة، تلقي Finxo Cap نظرة على أسواق الذهب والنفط والحبوب.

أسواق السلع الأساسية: أسعار الذهب تتراجع

انخفضت أسعار الذهب مرة أخرى في 12 مارس، حيث انخفض سعر المعدن بأكثر من 1% في بعض النقاط خلال اليوم، على خلفية تقرير التضخم الأمريكي القوي الذي قلل من احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام.

انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.9% ليصل إلى 2,161.39 دولار للأونصة، بعد أن لامس ذروته لهذا العام عند 2,194.99 دولار في 9 مارس.

تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 1% إلى 2,167.10 دولار. قفز مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% على أساس شهري في فبراير/شباط، مرتفعًا من ارتفاعه بنسبة 0.1% في الشهر السابق وأكبر زيادة شهرية منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023.

وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.2% على أساس سنوي، أي أعلى من التوقعات التي بلغت 3.1%، مما يشير إلى أن التضخم لا يزال راسخًا.

أسواق السلع: ثيران الذهب يبحثون عن الفرص

سيبحث المضاربون على ارتفاع الذهب عن طرق يمكن من خلالها أن تصبح السلعة أكثر جاذبية مرة أخرى.

من المقرر أن تجتمع لجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس. انخفاض أسعار الفائدة هو أحد عوامل الجذب لامتلاك الذهب لأنه يقلل من تكلفة الاحتفاظ بأصل لا يدفع أي فائدة.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير التوقعات على المدى القصير إلى أن أسعار الذهب من المرجح أن تتماسك وتستقر عند حوالي 2,100 دولار، وربما تصل إلى أكثر من 2,200 دولار بحلول الربع الثاني.

تداول الذهب: اكتشف 10 حقائق قوية في السوق

أسواق السلع الأساسية: البلاتين والفضة

كما تراجع البلاتين الفوري بنسبة 1.4% إلى 919.65 دولار للأونصة، في حين ارتفع البلاديوم بشكل طفيف بنسبة 0.1% إلى 1,030.75 دولار.

ويتوقع بنك يو بي إس أن يظل البلاديوم متخماً بالمعروض خلال العامين المقبلين بسبب ضعف الطلب على المحفزات الآلية.

كما تراجعت الفضة أيضًا بنسبة 1.1% لتصل إلى 24.15 دولار.

انخفاض الراند الجنوب أفريقي

انخفض الراند مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت قيمة العملة الأمريكية بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أفضل من المتوقع.

تم تداول الراند عند مستوى 18.7125 للدولار حوالي الساعة 1518 بتوقيت جرينتش يوم الثلاثاء، منخفضًا بنحو 0.16% عن إغلاق يوم أمس.

ارتفع الدولار الأمريكي على مؤشر الدولار، مرتفعًا بنسبة 0.26%، بعد أن ارتفع معدل التضخم الأمريكي لشهر مايو/أيار بأكثر من المتوقع، مما قلل من بعض الآمال في خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يونيو/حزيران.

الراند مثل معظم عملات الأسواق الناشئة الأخرى.

بالإضافة إلى المؤشرات الاقتصادية المحلية، يتأثر الراند بالعوامل الدولية مثل السياسة المالية الأمريكية.

السلعة: تعدين الذهب في جنوب أفريقيا

في شهر مارس/آذار، تنتظر جنوب أفريقيا صدور بيانات اقتصادية مهمة، بما في ذلك إنتاج الذهب والتعدين والتصنيع لشهر يناير/كانون الثاني، في 14 مارس/آذار.

ارتفع المؤشر الرئيسي لبورصة جوهانسبرج للأوراق المالية في بورصة جوهانسبرجبنسبة ضئيلة بلغت 0.08% عند الإغلاق.

كانت السندات الحكومية الرئيسية لجنوب أفريقيا، 2030، أضعف عندما أغلقت وول ستريت، وارتفع عائدها بمقدار 6 نقاط أساس إلى 10.165%.

أسواق السلع الأساسية - أسعار النفط لا تزال منخفضة

ارتفعت أسعار النفط، مع ظهور إشارات سلبية على صحة الاقتصاد الأمريكي في ظل الإشارات السلبية على صحة الاقتصاد الأمريكي في مقابل الذروة اليومية لتوقعات أوبك لنمو الطلب والتقلبات الجيوسياسية.

وارتفع خام برنت بمقدار 21 سنتًا ليصل إلى 82.42 دولارًا للبرميل لماري، في حين ارتفع عقد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لشهر أبريل بمقدار 31 سنتًا ليصل إلى 78.24 دولارًا.

نصائح لتداول النفط: أفضل الطرق لتداول الذهب الأسود في عام 2024

أسواق السلع الأساسية - مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يضرب القطاعات

ذكر مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية أن ارتفاع أسعار المستهلكين في شهر فبراير.

ويأتي ذلك على خلفية ارتفاع أسعار الوقود والمأوى المتصاعد، مع استمرار ارتفاع التضخم الذي لا يزال يظهر بعض الحرارة تحت غطاء المحرك.

أسواق السلع الأساسية - أوبك تحت القصف

حافظت أوبك على توقعاتها بنمو قوي في الطلب على النفط حتى عام 2024 وما بعده.

عززت المنظمة توقعاتها للنمو الاقتصادي في عام 2024، مما قد يترك مجالاً لمزيد من التحسن.

وستقوم إدارة معلومات الطاقة الأمريكية(EIA) بنشر تقريرها الشهري في وقت لاحق من شهر مارس/آذار، تليها وكالة الطاقة الدولية التي تتخذ من باريس مقراً لها.

أسواق السلع الأساسية - هل سينخفض الطلب الصيني؟

وأفادت الصين أكبر مستهلك للنفط، وهي أكبر مستهلك للنفط، بوجود دلائل على أن الطلب قد يكون في تراجع، حتى مع ارتفاع واردات النفط الخام في أوائل عام 2023 مقارنة بالعام السابق.

وفي روسيا المجاورة، ثاني أكبر مُصدّر للنفط، تسببت انفجارات في منشآت الطاقة التي استهدفها هجوم أوكراني في اندلاع حريق في مصفاة نورسي التابعة لشركة لوك أويل.

أسواق السلع الأساسية: ارتفاع الطلب على النفط في عام 2025

كررت منظمة أوبك توقعاتها للزيادات الكبيرة في الطلب العالمي على النفط في عامي 2024 و2025، ورفعت توقعاتها للنمو الاقتصادي هذا العام مع التطلع إلى المزيد من الارتفاع.

وقالت المنظمة في تقريرها الشهري إن الطلب على النفط سيرتفع بمقدار 2.25 مليون برميل يوميًا في عام 2024 و1.85 مليون برميل يوميًا في عام 2025، بما يتماشى مع التوقعات السابقة.

إن توقعات أوبك الجديدة للنمو الاقتصادي حتى عام 2024، والتي تتجاوز بالفعل توقعات وكالة الطاقة الدولية لعام 2023، هي أكثر التوقعات تباينًا لتوقعات الطلب منذ عام 2020 على الأقل.

أسواق السلع الأساسية: توقعات بارتفاع أسعار النفط

من المتوقع أن يكتسب النمو الديناميكي للنشاط الاقتصادي زخمًا في النصف الثاني من عام 2023، ومن المتوقع أن يستمر حتى النصف الأول من عام 2024.

ونتيجة لذلك، تم تنقيح توقعات نمو الاقتصاد العالمي في عام 2024 بالزيادة بمقدار 0.1 نقطة مئوية منذ تقرير المراجعة الشهرية المتعددة المؤشرات في فبراير الماضي، وذلك تماشيًا مع الزخم القوي المفترض في بداية العام.

إن النمو الديناميكي المتوقع على مدى أفق التوقعات يزيد من احتمالات المراجعة التصاعدية لإمكانات النمو الاقتصادي العالمي، مع ملاحظة أن الاقتصاد العالمي لم يعد بعد إلى اتجاهه الذي كان عليه قبل الجائحة.

بدأت أوبك في توقع "الآثار غير الناجمة عن فيروس كورونا المستجد" في يونيو 2023.

أسواق السلع الأساسية: نمو صحي في الصين والولايات المتحدة الأمريكية

كما سلطت الضوء على أن إمكانات النمو الصحي في الاقتصادات الرئيسية في الهند والصين والولايات المتحدة قد تتجاوز التوقعات الحالية.

وفي الوقت نفسه، ظل نمو الطلب على الوقود منذ شهر يوليو، عندما أصدرت وكالة الطاقة الدولية لأول مرة توقعاتها لعام 2024، دون تغيير، حتى مع ارتفاع أسعار النفط في أقوى أسواق العالم.

في 11 مارس، رفعت منظمة أوبك سعر برميل خامها بمقدار 1.10 دولار أمريكي ليصل إلى 109.20 دولار أمريكي.

وقد شهدت العديد من الدول الأعضاء وغير الأعضاء في منظمة أوبك، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والكويت وأنجولا، ارتفاع الأسعار إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات.

وقد قرر الجميع طرح كميات أقل من النفط في السوق في فبراير/شباط، وهو دليل على أن السوق بدأت تتجه نحو النقص.

وقالت منظمة أوبك في إصدار إحصاءاتها الرسمية للطلب على النفط لشهر يناير: "لا تزال العوامل الأساسية القوية تدعم الطلب على النفط، بينما تلعب المخاطر الجيوسياسية دورًا إضافيًا في توازنات السوق".

أسواق السلع الأساسية: الاقتصاد العالمي ينمو في عام 2024

وتتوقع منظمة أوبك الآن أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 2.8% هذا العام، وأن يظل على مسار ثابت في عام 2024 مع توسع صحي آخر بنسبة 2.9%.

كما يتوقع أيضًا أن يتراجع التضخم الإجمالي بشكل أكبر هذا العام.

وما زاد من هذه التوقعات المشمسة هو أن الأحداث المحلية والجيوسياسية لن تعرقل على الأرجح مسار النمو.

وتبلغ تقديراتهم لنمو الطلب على النفط هذا العام ضعف تقديرات وكالة الطاقة الدولية البالغة 1.22 مليون برميل يومياً.

إذن إلى متى سيظل النفط المصدر الرئيسي للطاقة للبشرية؟ حسناً، هذا يعتمد على من تسأل.

على الرغم من الإجماع على أن نمو الطلب على النفط سوف يتعثر عاجلاً وليس آجلاً، إلا أن منظمة أوبك ووكالة الطاقة الدولية تواصلان الصراع علناً حول مصير صناعة الوقود الأحفوري.

كانت الفجوة بين تقديرات أوبك ووكالة الطاقة الدولية لنمو الطلب في فبراير/شباط هي الأكبر في هذا الوقت من العام منذ عام 2008.

أسواق السلع الأساسية: ارتفاع مخزونات النفط

أدت الزيادة الكبيرة في إمدادات النفط العالمية في أعقاب تراجع المخزونات إلى إرباك حسابات أوبك الدقيقة لخفض الإنتاج.

منذ أواخر عام 2022، أعلنت أوبك وحلفاؤها مرارًا وتكرارًا عن تخفيضات جديدة في مخصصات الإنتاج.

في 2 مارس، مدد التحالف تلك القيود حتى الربع الثاني، بعد تخفيض 100,000 برميل في اليوم الذي كان مقررًا للربع الأول.

وعلى الرغم من خفض الإمدادات الأخير الذي تم الإعلان عنه في يناير/كانون الثاني، ارتفع إجمالي إنتاج أوبك من النفط بمقدار 203,000 برميل يوميًا ليصل إلى 26.57 مليون برميل يوميًا في فبراير/شباط، مع تصدر نيجيريا وليبيا للزيادة، وفقًا لرويترز.

تركزت المناوشات الأخيرة على تقرير توقعات الطاقة العالمية لعام 2014 الصادر عن وكالة الطاقة الدولية في نوفمبر من العام الماضي.

ووصفتها كبيرة الاقتصاديين في منظمة أوبك، نينفا عبد الله، بأنها "وثيقة مقلقة" لأنها لم تعجبها توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط.

وقال عبد الله إن التقرير رسم صورة "قاتمة" لمستقبل النفط، وهو أمر غريب لأن التقرير توقع استمرار نمو النفط خلال العشرين سنة القادمة.

يجب أن يكون الاجتماع الوزاري خارج أوبك مفاجئًا لأن الخلاف في المنظمة يميل إلى أن يكون أكثر دقة.

أسواق السلع الأساسية: حرب أسعار الحبوب

وقد حققت أوكرانيا على وجه الخصوص انتعاشًا مذهلًا في صادرات الحبوب متجاوزةً مستويات ما قبل الحرب على الرغم من الحرب الروسية التي استمرت أكثر من عامين من خلال الشحنات (بالأطنان) خلال الأشهر القليلة الماضية.

كانت صادرات جنوب أفريقيا من الحبوب السلعية لهذه الفترة هي الأدنى منذ عقود.

يبدو أن الفائض في شحنات الحبوب في منطقة البحر الأسود، الناتج عن الزيادة الأخيرة في الصادرات الأوكرانية، كان كافيًا لتعويض جميع الصادرات المتزايدة المفقودة من الموردين الرئيسيين الآخرين.

ارتفعت إمدادات الحبوب الأمريكية في عام 2024.

أسواق السلع الأساسية: انخفاض شحنات الحبوب

وبالنظر إلى شحنات الحبوب العالمية منذ بداية العام وحتى الآن، فإن الفرق بين صادرات 2023 و2024 هو عجز قدره 637.6 مليون بوشل في شحنات الحبوب.

للشهر الخامس على التوالي، زادت وزارة الزراعة الأمريكية تقديراتها لصادرات أوكرانيا من القمح لموسم 2023-24.

وتعود الزيادة في التقديرات إلى أن الشحن كان أفضل من المتوقع، وليس إلى ارتفاع حجم المحصول.

على الرغم من القصف الروسي للبنية التحتية للموانئ الأوكرانية، أبقت أوكرانيا طريق التصدير عبر البحر الأسود مفتوحًا منذ أغسطس 2023. وبعد انسحاب روسيا من الاتفاق الأصلي في يوليو الماضي، أعلنت كييف عن أحجام صادرات قياسية لجميع السلع في فبراير.

أسواق السلع الأساسية: فرص تداول الحبوب

منذ شهر أغسطس/آب، زادت وزارة الزراعة الأمريكية تقديراتها لصادرات محصولي الذرة والقمح الأوكراني للسنة الزراعية 2022/23 بنسبة 35% (10.5 مليون طن متري)، على الرغم من أن الإنتاج لم يزد سوى 9% (4.4 مليون طن).

هذا التوازن الضمني بين العرض والطلب يعني أن آلية التصدير الأوكرانية يمكن أن تعود الآن إلى وضعها الطبيعي.

وتمثل الصادرات حصة أقل من الناتج في المملكة المتحدة، في حين أن نسب الصادرات إلى الناتج في أوكرانيا تميل إلى أن تكون أكبر من المتوسط بالنظر إلى أن ثلث إنتاج الحبوب في ذلك البلد يتم تصديره.

أسواق السلع الأساسية: صادرات أوكرانيا بمتوسطات ما قبل الحرب

انخفضت نسب صادرات أوكرانيا خلال عامي 2021-2022، ولكن الوضع قد تحسن بشكل كبير الآن.

في التوقعات الحالية للسنة التسويقية 2023-24، فإن نسب الصادرات قريبة من متوسطاتها قبل الحرب.

روسيا في طريقها إلى تصدير ما يصل إلى 42% من محصولها من القمح (وهو رقم قياسي في حقبة ما بعد الاتحاد السوفيتي)، بينما تواجه الولايات المتحدة انخفاضًا في حصتها في أسواق القمح العالمية.

ومنذ عام 2011/2012، زادت صادرات حبوب البحر الأسود من الحبوب إلى أكثر من ضعف ما كان متوقعًا لعامين تسويقيين على التوالي، مما أضاف ما يصل إلى 53 مليون طن متري إضافي (أو 2.5 من صادرات القمح الأمريكي).

تُظهر التجربة السوفيتية الدور التاريخي لصادرات الحبوب والصادرات الزراعية إلى أوكرانيا - فهي تمثل ما لا يقل عن 17% من قيمة صادرات البلاد.

أسواق السلع الأساسية: اندفاع اليابان نحو الطاقة الخالية من الانبعاثات

مع تطلعها إلى اقتصاد خالٍ من الانبعاثات وزيادة أمن الطاقة، لدى اليابان خطط طموحة لتصبح قوة رائدة عالميًا في مجال طاقة الرياح البحرية.

في حين أن الشركات اليابانية تمتلك مزارع رياح بحرية في بلدان تشمل تايوان وبلجيكا وبريطانيا، إلا أن اليابان لم تطور بعد مزارع واسعة النطاق في الداخل.

وافقت الحكومة اليابانية مؤخرًا على مسودة تعديل من شأنه أن يتيح منشآت طاقة الرياح البحرية في المناطق الاقتصادية الخالصة لليابان، وهي خطوة رئيسية في التزام البلاد بالحياد الكربوني بحلول عام 2050.

وبحلول عام 2022، بلغت قدرتها الإجمالية 136 ميجاوات فقط مقارنة بـ 4 جيجاوات في بريطانيا و31 جيجاوات في الصين.

يتمثل هدف اليابان المؤقت في الوصول إلى 10 جيجاوات من طاقة الرياح البحرية بحلول عام 2030، مع خطة طويلة المدى لبناء ما يصل إلى 45 جيجاوات بحلول عام 2040.

والهدف هو زيادة حصة مصادر الطاقة المتجددة في مزيج الكهرباء في اليابان إلى 36% إلى 38% بحلول نهاية العقد، بعد أن كانت النسبة الآن حوالي 20%.

في نوفمبر 2021، كان ميناء نوشيرو (84 ميجاوات) في الشمال، وميناء أكيتا (55 ميجاوات) في الجنوب، أول عمليات تجارية كبرى لطاقة الرياح البحرية في اليابان، بقيادة كونسورتيوم بقيادة شركة ماروبيني.

أسواق السلع الأساسية:

في مارس الماضي، أسفرت جولة المزاد الرئيسية الأولى عن فوز كونسورتيوم بقيادة شركة ميتسوبيشي بمشاريع مزارع الرياح البحرية الثلاثة في محافظتي أكيتا وتشيبا. بقدرة إجمالية تبلغ 1.7 جيجاوات وتبدأ عملياتها بين عامي 2028 و2030.

ستتألف المشاريع من هياكل مثبتة في الأسفل مزودة بـ 134 توربينات رياح من تصنيع شركة جنرال إلكتريك، على أن تقوم توشيبا بتجميعها وصيانتها.

جذب المزاد شركات أجنبية كبيرة، مثل شركة أورستيد الدنماركية وشركة RWE الألمانية إلى السوق اليابانية.

أسواق السلع الأساسية: مزادات كبرى وفرص أكبر

وذهبت الجولة الثانية من المزادات، بإجمالي 1.8 جيجاوات، إلى شركة RWE (إلى جانب تحالف ياباني) لمزرعة بقدرة 684 ميجاوات، وإلى ثلاثة تحالفات، معظمها مع شركات محلية أخرى، لباقي المزرعة.

ستكون جميع المشاريع، التي من المقرر أن تدخل الخدمة بين يونيو 2028 وأغسطس 2029 باستخدام توربينات من فيستاس وجنرال إلكتريك، "مثبتة من الأسفل".

ومن المقرر عقد مزاد آخر لمزرعة بقدرة 356 ميجاوات في محافظة أكيتا في مارس 2024.

كما أعلنت اليابان أيضًا عن مشاريع الرياح البحرية العائمة مع اختيار كونسورتيوم بقيادة شركة تودا كورب في عام 2021 لتطوير مشروع غوتو بقدرة 16.8 ميجاوات في ناغازاكي.

ومع ذلك، فقد تأخر هذا المشروع بسبب العيوب الهيكلية.

سيمهد التعديل التشريعي الطريق لمشاريع إيضاحية واسعة النطاق داخل المنطقة الاقتصادية الخالصة لدعم عدة جيجاوات من الطاقة.

ولدعم هذا التوسع، توصي وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة (METI) بالوصول إلى حصة محلية بنسبة 60% بحلول عام 2040.

وقد أنشأت العديد من الشركات العالمية الكبرى في مجال الطاقة المتجددة فروعاً لها في اليابان.

وقعت شركة جنرال إلكتريك للطاقة المتجددة اتفاقية في عام 2021 مع شركة توشيبا لحلول أنظمة الطاقة لإنتاج أجزاء توربينات الرياح البحرية بالقرب من طوكيو لإنتاج كميات كبيرة في عام 2026 لإنتاج 1 جيجاوات سنوياً.

وقد اختيرت جنرال إلكتريك لتكون المورد الحصري للهيكل لجولة المزاد الأولى، والتي تبشر بالخير في الوقت الذي تستعد فيه البلاد لتأسيس إنتاج طاقة الرياح البحرية وتهدف إلى الوصول إلى قدرة مركبة تراكمية تبلغ 45 جيجاوات بحلول عام 2040.