أسواق الفوركس مليئة بالتقلبات في الأسبوع الثالث من شهر مارس 2024.
انصب معظم اهتمام متداولي الفوركس على بنك اليابان وكذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تلقي هذه المقالة التي أعدتها Finxo Capital نظرة على اتجاهات الفوركس التي تؤثر على الأسواق اليوم.
أسواق الفوركس: بنك اليابان يُخفض الين الياباني
في 19 مارس، هبط الين بعد أن أعلن بنك اليابان، كما هو متوقع، أنه سينهي سياسة سعر الفائدة السلبية.
ومن المتوقع أيضًا أن تدعم هذه الخطوة الدولار قبل أحدث توقعات لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
وقد اعتُبرت هذه الخطوة بمثابة تحول كبير بعيدًا عن الفترة المتقلبة التي كانت اليابان تتجه إليها.
وهو ينهي ما يقرب من ثماني سنوات من معدلات الفائدة دون الصفر وغيرها من التحركات الاقتصادية غير التقليدية التي تهدف إلى إنقاذ اقتصاد البلاد الذي يشهد تقدمًا.
توقع العديد من المستثمرين هذه الخطوة منذ بداية عام 2024.
أسواق الفوركس: الين في بؤرة الاهتمام
انخفض الين بنسبة 1% متجاوزًا مستوى 150 مقابل الدولار الأمريكي. واستقر عند مستوى منخفض بنسبة 1.02% تقريبًا عند 150.66 مقابل الدولار.
أدى الانخفاض الحاد أيضًا إلى انخفاض العملة اليابانية مقابل اليورو إلى 0.8% إلى 163.48 - أي أقل بقليل من أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع.
في اليوم التالي لاستقالة هيرو كاتو، رفع بنك اليابان المركزي سعر الفائدة لليلة واحدة للمرة الأولى منذ 17 عامًا، وقال إنه سيبقي سعر الفائدة لليلة واحدة بين صفر و0.1% لبعض الوقت.
تعرض الين مرة أخرى لضغوط بسبب الفروق الهائلة في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.
أسواق الفوركس: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
وفي ظل هذه الخلفية، تتجه الأنظار إلى إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي غدًا.
هناك توقعات كبيرة بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة القياسية بين 5.25% و5.50%.
يحرص المتداولون على معرفة الإشارات التي يدفع بها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتفائل بعزم، ألاسكا بن برنانكي مسار السياسة النقدية في المستقبل.
أسواق الفوركس: الدولار الأمريكي يسجل أعلى مستوى له في أسبوعين
سجل الدولار أعلى مستوى له في أسبوعين بعد أن أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع إلى استمرار التضخم، حتى مع زيادة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في تقليص الدعم للاقتصاد في عام 2024.
أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على أسعار الفائدة دون تغيير، ولكنه خفف من حدة اتجاهه نحو زيادات أكثر تواضعًا في أسعار الفائدة بعد اجتماع الشهر المقبل، مما ضغط على كل من الدولار الأسترالي والكيوي.
أسواق الفوركس: اليورو ينخفض، والبيتكوين يتراجع
وفي الوقت نفسه، أدى ارتفاع الدولار على نطاق واسع إلى انخفاض اليورو والجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوياته في أسبوعين. وفي العملات الرقمية المشفرة، تراجعت عملة البيتكوين بنسبة 7%، حيث انخفضت من أعلى مستوياتها الأخيرة مع ظهور عمليات جني الأرباح.
في وقت كتابة هذا التقرير في 19 مارس، كان سعر البيتكوين 62,468 دولارًا أمريكيًا.
في 19 مارس، انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار واليورو، ولكنه ارتفع إلى أعلى مستوى له مقابل الين منذ عام 1998 بعد أن أنهى بنك اليابان أكثر من ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية.
أسواق الفوركس: الجنيه الإسترليني ينخفض,
وبعد المكاسب المبكرة، انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.45% ليصل إلى 1.2672 دولار مقابل الدولار، وارتفع اليورو بنسبة 0.1% مقابل الإسترليني ليصل إلى 85.54 بنس.
مقابل الين، قفز الجنيه الإسترليني بنسبة 0.5% ليصل إلى 190.70، مقتربًا من أعلى مستوى له في ثماني سنوات ونصف السنة عند 191.32 الذي سجله في 26 فبراير/شباط.
أسواق الفوركس: أسعار الفائدة لدى بنك اليابان
نظرًا لأن أسعار الفائدة لا تزال قريبة من الصفر، قال بنك اليابان إنه لا يزال ملتزمًا بإجراءات التحفيز - حتى بعد إنهاء أسعار الفائدة السلبية.
ولكن، ارتفعت العملات ذات العوائد المرتفعة، بما في ذلك الجنيه الإسترليني، مستفيدة من قرار البنك المركزي الياباني.
كما امتدت عمليات بيع الين إلى العملات الأخرى ذات العوائد المنخفضة.
أسواق الفوركس: ارتفاع الجنيه الإسترليني بنسبة 18%
على مدار العام الماضي، ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 18% تقريبًا مقابل الين، أي أكثر من ارتفاع اليورو بنسبة 15% أو الدولار النيوزيلندي بنسبة 10%، على الرغم من كونه العملة في مجموعة العشرة التي تتمتع بأعلى معدلات فائدة.
بعد أن أبقى بنك إنجلترا على سعر الفائدة الرسمي - سعر الفائدة البنكي - عند مستوى قياسي منخفض يبلغ 0.5% منذ مارس 2009، من المتوقع على نطاق واسع أن يلتزم البنك المركزي البريطاني بالوضع الراهن عندما يعلن قراره الأخير في 21 مارس.
ومع ذلك، سيبحث المستثمرون في البيان المصاحب لبيان البنك المركزي بحثًا عن أي تلميحات بشأن التغييرات المحتملة في السياسة النقدية.
أسواق الفوركس: التضخم في المملكة المتحدة يشغل بال المتداولين
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تشهد المملكة المتحدة مزيدًا من التراجع في معدلات التضخم عند نشر بيانات هذا الشهر يوم الأربعاء.
ويتوقع الاقتصاديون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.5%، انخفاضًا من 4% في يناير/كانون الثاني، في حين من المتوقع أن يتباطأ المعدل الأساسي إلى 4.6% من 5.1%.
قد تحافظ أرقام مؤشر أسعار المستهلكين المتفق عليها على موقف بنك إنجلترا المحايد. ومن المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام، مع وجود تخفيض ثالث على البطاقات.
أسواق الفوركس: تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالي واليورو
وبالمثل، من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بإجراء ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024، وقد يستفيد الجنيه الإسترليني من ارتفاعه فوق الدولار واليورو.
شهد هذا العام جذب الجنيه الإسترليني تدفقًا قياسيًا في الإقبال على الشراء، حيث بلغ صافي مراكز الشراء مقابل الدولار 5.632 مليار دولار أمريكي حتى بيانات مارس الماضي، وهو أعلى مستوى منذ بدء السجلات في عام 1999.
أسواق الفوركس: زيادة الأسواق
وقد بلغ ذلك زيادة بنسبة 76% عن صافي مراكز الشراء لشهر سبتمبر/أيلول، مما يوضح مدى إقبال المستثمرين على الجنيه الإسترليني تحسبًا لارتفاع قيمته.
أفاد البنك الوطني السويسري (SNB) يوم الثلاثاء الماضي أنه تخلص من 132.9 مليار فرنك سويسري من العملات الأجنبية في عام 2022، بزيادة على أساس ربع سنوي عن مبلغ 107.4 مليار فرنك سويسري الذي تخلص منه البنك في الربع الثالث.
وبما أن البنك كان قد بدأ في بيع جبل هائل من العملات الأجنبية في عام 2022، حيث تم صهر حوالي 120 مليار فرنك سويسري من الاحتياطيات الأجنبية حتى في الربع الأول، فإن هذا الرقم الأخير يمثل تكثيفًا لاستخدام البنك الوطني السويسري للفرنك السويسري كدرع ضد التضخم المستورد.
أسواق الفوركس: البنك المركزي السويسري يُحدث ضجة كبيرة
وظل البنك المركزي السويسري في وضع التدخل هذا منذ ذلك الحين - فقد مكن البلاد من الحفاظ على معدل التضخم في نطاق مستهدف يتراوح بين 0-2% خلال الأشهر التسعة الماضية.
ويقول البنك الوطني السويسري إن بيع العملات الأجنبية أدى إلى ارتفاع فوري وكبير في قيمة العملة "موجه تقريبًا إلى فارق التضخم مقابل الشركاء التجاريين".
ومنذ ذلك الحين، ساعد الإجراء الذي اتخذه البنك المركزي السويسري في تجنب انخفاض القيمة الحقيقية للفرنك السويسري، كما ساعد أيضًا في جعل الشروط أكثر تقييدًا.
بحلول نهاية عام 2023، كان التضخم ينهار.
أسواق الفوركس: البنك المركزي السويسري يحقق أهدافه
بعد فترة وجيزة من تحقيق أهدافه، قال البنك الوطني السويسري إنه يعتزم التوقف عن بيع العملات الأجنبية بشكل نشط. ومن المقرر أن يصدر البنك المركزي قراراته التالية بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.
أسواق الفوركس: بيانات البنوك الكندية تحرك المتداولين
بعد أن جاءت بيانات التضخم المحلية أقل مما كان متوقعًا، انخفض الدولار الكندي إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، مما أثار تكهنات بأن بنك كندا قد يبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة.
انخفض الدولار الكندي بنسبة 0.5%، حيث تم تداوله عند 1.36 للدولار الأمريكي، أو 73.53 سنتًا أمريكيًا، بعد أن سجل أضعف مستوى له خلال اليوم منذ 12 ديسمبر/كانون الأول عند 1.3609.
تباطأ معدل التضخم في كندا لشهر فبراير/شباط بشكل غير متوقع إلى 2.8%. انخفضت مقاييس التضخم الأساسية إلى أدنى مستوياتها في 23 شهرًا.
في أعقاب صدور تلك البيانات، قفزت النسبة التي كانت تبلغ حوالي 50% من احتمالية خفض بنك كندا لأسعار الفائدة بحلول شهر يونيو إلى 75%.
كما يخشى المستثمرون أيضًا من التوقعات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي المقرر صدورها في 19 مارس، والتي قد تشير إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة وبداية متأخرة لدورة تيسير السياسة النقدية.
أسواق الفوركس السندات وتحركات أسعار الفائدة العالمية
وأشار بنك كندا إلى أنه "استجابةً لبيانات التضخم التي جاءت أقوى من المتوقع، انخفضت العوائد على كامل نطاق استحقاقات السندات الحكومية الكندية".
وتراجع العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 14.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.151%، وانخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 10.1 نقطة أساس ليصل إلى 3.496%.
أسواق الفوركس الأسواق التي تتحرك فيها المصالح
بدأت تحركات أسعار الفائدة العالمية في التسارع.
أما اليابان، التي لم تكن متزامنة مع الدول المتقدمة الأخرى مع زيادة تكاليف الاقتراض منذ أواخر عام 2021، فقد خففت أخيرًا من موقفها السياسي المتساهل الذي استمر لعقود من الزمن.
وفي الوقت نفسه، يبدو أن العديد من البنوك المركزية الرئيسية في العالم تقترب من تحقيق النصر في معركتها ضد التضخم.
قد تُشير الاجتماعات الرئيسية لتحديد أسعار الفائدة هذا الأسبوع في الولايات المتحدة وبريطانيا وسويسرا والنرويج إلى احتمالية خفض أسعار الفائدة.
أسواق الفوركس: موقف البنوك الكبرى من أسعار الفائدة
فيما يلي ملخص لموقف البنوك المركزية الكبرى:
الولايات المتحدة الأمريكية: يتم تقليص توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي مع زيادة تعقيد خطاب البنك المركزي القوي بسبب تجاوز التضخم لتوقعات السوق.
وتتوقع الأسواق حوالي 75 نقطة أساس من التخفيضات هذا العام، مقارنة بتوقعات 150 نقطة أساس في بداية هذا العام، على أن تكون الخطوة الأولى في شهر يونيو.
ظلت أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 5.25% إلى 5.5% منذ يوليو 2023.
نيوزيلندا: وصلت أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 15 عامًا عند 5.5%، ويقول بنك الاحتياطي النيوزيلندي إن "موقف السياسة النقدية التقييدية المطول" مطلوب.
ومع ذلك، فإن التحديث القادم للتوقعات الاقتصادية قد يؤثر على قرار السياسة المقبلة لبنك الاحتياطي في أبريل/نيسان، خاصة مع التحذيرات من أن النمو قد يكون أبطأ بكثير مع تأثير أسعار الفائدة المرتفعة على الاقتصاد.
المملكة المتحدة: على غرار بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، من المتوقع أن يتم رفع أسعار الفائدة بعد خطوة بنك إنجلترا، ولكن في وقت لاحق.
قد يؤدي التضخم الأعلى من المتوقع إلى رفع أسعار الفائدة (المقرر حاليًا في أغسطس) في وقت أبكر، ولكن تباطؤ نمو الأجور بنسبة 4-6% قد يؤدي إلى خفضها في وقت مبكر.
كندا: من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الكندي على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة عند أحد أعلى مستوياته منذ عقود في 10 أبريل/نيسان. ومن المتوقع أن تشهد الأسواق تخفيضات بمقدار 60 نقطة أساس ابتداءً من شهر يوليو من هذا العام.
منطقة اليورو: في حين لا تزال تكاليف الاقتراض عند مستويات قياسية مرتفعة، اتجه البنك المركزي الأوروبي نحو احتمالية إجراء المزيد من التخفيضات، مشيرًا إلى أن التضخم يتراجع بسرعة أكبر مما كان يعتقد في البداية.
وقد أخذ تسعير السوق في الاعتبار 84 نقطة أساس من التخفيضات هذا العام، في حين أن هناك الآن احتمال بنسبة 57% أن يأتي الخفض الأول في يونيو المقبل.
النرويج: من المرجح أن يؤجل البنك المركزي النرويجي إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة حيث جاء التضخم في فبراير دون التوقعات، ولكن توجيهات بنك النرويج لاجتماع 21 مارس/آذار لم تتغير، مع بقاء سعر الفائدة على الودائع لليلة واحدة عند 4.50% "لبعض الوقت".
أستراليا: أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة عند 4.35%، وهو أعلى مستوى له منذ 12 عامًا، ولكنه أزال التحذيرات من المزيد من الزيادات التي قام بها لعدة اجتماعات متتالية.
خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل أمر شبه مؤكد.
السويد: أبقى البنك المركزي السويدي على سعر الفائدة الرئيسي عند 4% وألمح إلى أن الجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة قد يتم تقديمه إذا جاءت بيانات التضخم مخيبة للآمال؛ ومن المقرر أن يصدر القرار التالي في 26 مارس، ولكن الأسواق تستعد للتخفيف في مايو أو يونيو.
سويسرا: انخفض معدل التضخم السويسري إلى أضعف مستوياته منذ ما يقرب من عامين ونصف العام، مما عزز من فرص خفض البنك الوطني السويسري لسعر الفائدة مع توقع الأسواق أول خفض في يونيو.
اليابان: انتهت حقبة أسعار الفائدة السلبية في اليابان: رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى نطاق 0-0.1%، متخليًا عن التحكم في منحنى العائد في هذه العملية، حيث تجاوز التضخم النطاق المستهدف البالغ 2% لأكثر من عام.
إنها علامة على أن اليابان في طريقها إلى استعادة النمو.
