Os preços do petróleo bruto caíram no início da semana, com a demanda por combustíveis nos EUA e na Europa começando a mostrar sinais de diminuição, juntamente com sinais renovados do Fed de que não está com pressa para cortar as taxas.
Mais uma vez, o comércio de petróleo pareceu refletir a evolução da economia em geral.
Comércio de petróleo: Oportunidade de mercado para Brent e WTI
Hoje cedo, o petróleo Brent estava sendo negociado em torno de US$ 83 por barril e o West Texas Intermediate, em torno de US$ 78 por barril, tendo perdido 1% na sessão noturna após o relatório da EIA sobre o aumento dos estoques de gasolina e destilados e com os traders apostando que os cortes nas taxas ocorrerão mais tarde do que o esperado.
As mudanças nos estoques são cruciais no comércio de petróleo, determinando como o preço se move e como os mercados reagem, especialmente o lado do refino.
O relatório da EIA mostrando um aumento modesto nos estoques de gasolina e de destilados médios na semana encerrada em 3 de maio - mais 900.000 barris e mais 600.000 barris, respectivamente - causou uma impressão no comércio que se encaminha para a temporada de verão e suprimiu o comércio de petróleo bruto durante a maior parte da semana.
Comércio de petróleo: Demanda da China
A Bloomberg afirmou: "Os dados mais recentes sobre a inflação na China aumentaram o pessimismo em relação à demanda por petróleo".
Enquanto isso, a Reuters disse: "Os últimos números econômicos da China podem sinalizar uma recuperação na demanda do consumidor". Os números apontam em direções tão opostas? Por que isso acontece? Porque o petróleo é negociado por pessoas reais.
E quando os números econômicos de uma grande economia, como a China, mostram uma determinada tendência, isso pode afetar suas decisões de negociação.
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A leitura do IPC de abril da China mostrou um aumento anual de 0,3%, com o núcleo da inflação subindo 0,7% no mês.
Um analista do China Everbright Bank comentou: "Os dados de preços mostram que a demanda doméstica está se recuperando, a oferta e a demanda continuam a melhorar, e a perspectiva para a demanda doméstica e a recuperação dos preços é otimista".
No entanto, o mesmo analista advertiu: "Os preços ao consumidor ainda estão baixos e o setor industrial continua sob pressão, refletindo uma demanda efetiva insuficiente e a falta de uma recuperação equilibrada no setor".
Esse é o nível de compreensão diferenciada das condições de mercado que um trader de petróleo precisa para tomar decisões.
A menos que haja uma mudança de opinião, a maioria dos especialistas acredita que os cortes de produção da OPEP+ continuarão quando o cartel se reunir no início de junho.
Conforme observado em conclusões anteriores, a história da produção continuará sendo um dos principais impulsionadores dos preços do petróleo, por enquanto, enquanto os comerciantes de petróleo estiverem dispostos a dar o veredicto às decisões do cartel sobre a produção.
O diretor executivo da AIE, Fatih Birol, chamou a atenção da OPEP na semana passada para a relação entre os preços do petróleo e a inflação, que tem implicações econômicas mais amplas. Cabe a eles decidir o que querem fazer", disse Birol na semana passada, "mas nessa situação muito frágil da economia global, o mínimo que os países, especialmente os países em desenvolvimento importadores de petróleo, precisam é de preços altos do petróleo, o que, por sua vez, aumentaria os números da inflação".
O alerta de Birol ressalta o delicado equilíbrio entre os volumes de petróleo e a saúde da economia global.
A Nigéria iniciou a produção de petróleo de um novo campo no Delta do Níger e pode aumentar a produção de petróleo bruto em 40.000 barris de petróleo por dia em maio, já que o maior produtor de petróleo bruto da África aumenta a capacidade de comercialização.
A subsidiária de upstream da empresa nacional de petróleo da Nigéria, NNPC Exploration and Production Limited, disse que iniciou a produção de petróleo da Oil Mining Lease (OML) 13 no estado de Akwa Ibom, no sul da Nigéria, em uma ação descrita como de grande importância para a busca da transição energética.
O petróleo, uma recuperação em águas profundas, entrou em produção em 6 de maio deste ano, com uma produção inicial de 6.000 barris, que deve aumentar para 40.000 barris por dia até 27 de maio de 2024, de acordo com a NNPC.
Enquanto isso, os interessados no comércio de petróleo terão interesse em ler que foi uma equipe sediada na Nigéria, incluindo a Natural Oilfield Services Ltd (NOSL), uma subsidiária da Sterling Oil Exploration & Energy Production Company Ltd (SEEPCO), produtora de petróleo e gás local, que concluiu a reabilitação da instalação arrendada, que estava à beira do abandono pelo operador anterior.
Esse desenvolvimento, de acordo com a declaração da NNPC sobre o feito, "marcou o primeiro petróleo da OML 13 e contribuirá para os esforços no sentido de aumentar a capacidade de produção de petróleo bruto da Nigéria e, por sua vez, garantir as necessidades energéticas do país e estimular o crescimento econômico".
Olhando para o futuro, a Nigéria quer aumentar sua produção de petróleo nos próximos anos, criando mais valor econômico. Em relação ao comércio de petróleo, essa informação é muito importante para todos.
A Nigéria está lançando uma nova rodada de licenciamento para petróleo e gás. Em 10 de maio, o país apresentou propostas para 12 blocos offshore e onshore. As licitações começaram na semana passada, com a promessa de um processo transparente para as partes interessadas no comércio de petróleo presentes na Offshore Technology Conference (OTC) em Houston, Texas.
A Nigerian Upstream Petroleum Regulatory Commission (NUPRC) anunciou o lançamento da Rodada de Licenciamento de 2024.
Nos últimos anos, as grandes empresas internacionais reduziram suas operações no setor de energia da Nigéria, principalmente devido à falta de transparência nas rodadas de licenciamento, ao roubo de petróleo, aos frequentes danos aos oleodutos e à consequente força maior nas exportações de petróleo bruto.
É importante abordar essas preocupações para melhorar as modalidades de comércio de petróleo com a Nigéria.
O executivo-chefe da NUPRC, Gbenga Komolafe, disse de Houston: "Espera-se que a rodada de licenciamento deste ano seja muito bem-sucedida para a Nigéria, a busca agressiva de atividades de exploração e desenvolvimento com o objetivo de aumentar as reservas de petróleo e gás do país, a produção e a utilização do mercado de oportunidades de gás serão elevadas".
Em suma, as perspectivas para as carteiras de negociação de petróleo na região parecem boas no momento.
A Eni está considerando a possibilidade de dividir participações em projetos de petróleo e gás na Ásia e na África para atrair novos parceiros para o desenvolvimento, ao mesmo tempo em que aumenta os fundos para projetos de energia de baixo carbono, disseram à Reuters nesta semana fontes dentro da grande empresa italiana.
A necessidade de diversificação para novos projetos de energia é uma parte fundamental da estratégia da empresa para o comércio de petróleo em um momento em que o setor enfrenta vários desafios.
Nos últimos anos, a Eni tem adotado essa abordagem de forma consistente em seus negócios convencionais e de baixo carbono, em contraste com seu maior grupo ocidental internacional de petróleo e gás, que continuou a investir em petróleo e gás upstream globalmente, ao mesmo tempo em que separou seus ativos de baixo carbono de seu negócio principal.
Isso traz uma nova dinâmica para os mercados de petróleo, o investimento e o comércio de energia clássicos estão sendo moderados e equilibrados pelo investimento em energia de transição.
Esses dois spin-offs e, de modo mais geral, a chamada "estratégia de satélite", dependem dos balanços patrimoniais separados das empresas, reconhecendo que "é preciso manter juntas a necessidade de produzir produtos tradicionais e criar produtos novos e mais ecológicos", como disse à Reuters o diretor financeiro da Eni, Francesco Gattei.
Trata-se de um modelo muito relevante para as partes interessadas no comércio de petróleo.
Por exemplo, a Eni, no final do ano passado, concordou em vender uma participação de 9% em sua unidade de energia de baixo carbono, a Plenitude, que avaliou o negócio em cerca de US$ 10,8 bilhões (10 bilhões de euros).
A Plenitude atua na geração de energia, incluindo renováveis, bem como em vendas e soluções de energia e em uma ampla rede de pontos de recarga de veículos elétricos.
A diversificação desempenha um papel importante na forma como os traders de petróleo apostam no futuro, combinando os mercados tradicionais de energia com os de energia renovável.
Além disso, a Eni acaba de assinar um acordo com a gigante britânica de petróleo e gás Ithaca Energy para consolidar quase todos os seus ativos upstream no Reino Unido, exceto os do Mar da Irlanda Oriental e os relacionados às atividades da CCUS.
O aumento da atividade da Eni na Plataforma Continental do Reino Unido alterará todos os aspectos do mercado de petróleo, acrescentando capacidade de produção com foco regional.
O CEO da Eni, Claudio Descalzi, disse: "Esse acordo é mais uma prova de que a Eni está respondendo às mudanças do mercado e, nesse caso, à aplicação do nosso Modelo de Satélite".
Fontes da empresa me disseram que, em breve, a empresa poderá cindir seus projetos de petróleo e gás em outras nações importantes para o comércio de petróleo, como a Indonésia e a Costa do Marfim.
Em fevereiro, a Eni anunciou sua quinta descoberta offshore na Costa do Marfim, a segunda maior depois da descoberta do campo de Baleine em setembro de 2021; e perto do final do ano passado, a Eni anunciou uma grande descoberta de gás na Indonésia offshore na Bacia de Kutei, localizada a cerca de 85 km da costa de Kalimantan Oriental.
Esses desenvolvimentos têm repercussões sobre o comércio de petróleo, criando novas oportunidades e ameaças para o mercado.
Ao lado dos maiores produtores de painéis solares do mundo, a Comissão Europeia suspendeu ontem sua investigação antidumping sobre sete empresas chinesas que se retiraram de um contrato de energia solar da UE na Romênia, após serem acusadas de vender os painéis a preços injustamente baixos. A decisão pode repercutir até mesmo no comércio de petróleo.
Em abril, a Comissão Europeia lançou uma investigação detalhada, de acordo com o Regulamento de Subsídios Estrangeiros, sobre os licitantes ENEVO e Shanghai Electric UK Co Ltd e Shanghai Electric Hong Kong International Engineering Co Ltd, por seu suposto papel de distorção do mercado como beneficiários de subsídios estrangeiros no contexto de um procedimento de licitação pública.
Esses desenvolvimentos podem ter um impacto claro sobre o comércio de petróleo devido ao efeito que podem ter sobre a concorrência e a política do mercado de energia.
As empresas disputaram a construção, a operação e a manutenção de um parque fotovoltaico em um estado membro da UE (Romênia) com capacidade instalada de 454,97 megawatts (MW) - um projeto subsidiado, pelo menos em parte, pelo Fundo de Modernização da UE.
A UE iniciou a investigação porque tinha "motivos suficientes para acreditar que ambos os proponentes receberam subsídios estrangeiros que, de acordo com os participantes básicos do mercado interno relevante da UE, distorcem o mercado interno da UE".
O comércio de petróleo foi perturbado porque a concorrência foi alterada.
Mas agora que as empresas chinesas desistiram da licitação, "a Comissão encerrará sua investigação aprofundada", disse Breton hoje. A Comissão também poderá voltar sua atenção para os antigos mercados de energia, como o comércio de petróleo.
Ao anunciar o fim da investigação, Breton acrescentou que o aumento da energia solar era essencial para proteger a segurança econômica da Europa.
Estamos investindo maciçamente na instalação de sistemas fotovoltaicos para reduzir nossas emissões de carbono e nossas contas de energia, mas isso não deve ser feito às custas de nossa segurança energética, competitividade industrial e empregos europeus", disse ele.
Os mercados de petróleo são mais do que um meio de transporte de energia: eles também são uma enorme reserva de capital que as principais partes interessadas no comércio de petróleo têm a intenção de proteger.
Com base nisso, Breton acrescentou que "o Regulamento de Subsídios Estrangeiros garante que as empresas estrangeiras e não estrangeiras que operam na economia europeia respeitem nossas regras de concorrência leal e transparência".
Esse regime regulatório poderia equilibrar o campo de atuação desigual entre os diferentes setores de energia no que diz respeito ao comércio de petróleo.
A UE tem tentado cada vez mais proteger seus fabricantes de equipamentos eólicos e solares da concorrência chinesa.
Alguns fabricantes da UE fecharam fábricas, e muitos outros estão ameaçando fazê-lo em resposta aos grandes fluxos de painéis solares importados, especialmente da China, e aos elevados estoques de painéis que ameaçam a demanda por equipamentos solares mais caros fabricados na UE.
A pressão competitiva exercida pelos setores de energia renovável pode levar a mudanças potencialmente perturbadoras no mercado de petróleo - alterando os fluxos de fundos, mudando a dinâmica do comércio e do investimento em petróleo.
