Os mercados Forex estão cheios de volatilidade na terceira semana de março de 2024.

A maior parte da atenção dos operadores de câmbio estava voltada para o Banco do Japão e para o Federal Reserve dos EUA.

Este artigo da Finxo Capital dá uma olhada nas tendências de Forex que afetam os mercados atualmente.

Mercados Forex: O Banco do Japão fortalece o iene

Em 19 de março, o iene despencou depois que o Banco do Japão anunciou, como esperado, que encerraria sua política de taxa de juros negativa.

Espera-se também que a medida reforce o dólar antes da última perspectiva do Federal Reserve sobre as taxas de juros.

A medida foi vista como uma grande mudança em relação ao período volátil para o qual o Japão está caminhando.

Isso encerra cerca de oito anos de taxas abaixo de zero e outras medidas econômicas não ortodoxas destinadas a salvar a economia em progresso do país.

Muitos investidores previram essa mudança desde o início de 2024.

Mercados Forex: Iene em foco

O iene caiu até 1%, ultrapassando 150 em relação ao dólar americano. Ele se estabeleceu em cerca de 1,02% mais baixo, em 150,66 contra o dólar.

A queda acentuada também fez com que a moeda japonesa caísse 0,8% em relação ao euro, para 163,48 - bem próximo de seu nível mais baixo em três semanas.

No dia seguinte à renúncia de Hiro Kato, o Banco do Japão aumentou sua taxa de juros overnight pela primeira vez em 17 anos e disse que manteria a taxa de juros overnight entre zero e 0,1% por algum tempo.

O iene mais uma vez ficou sob pressão devido aos enormes diferenciais de taxa de juros com os EUA.

Mercados Forex: Reserva Federal dos EUA

Nesse cenário, todos os olhos estão voltados para o anúncio da política do Federal Reserve dos EUA amanhã.

Há uma grande expectativa de que o Fed manterá as taxas de juros de referência entre 5,25% e 5,50%.

Os traders estão ansiosos para ver os sinais que o presidente do Fed, Ben Bernanke, do Alasca, que é decididamente otimista, dará sobre o curso da política monetária no futuro.

Mercados Forex: Dólar americano atinge a maior alta em duas semanas

O dólar atingiu a maior alta em duas semanas, depois que dados econômicos dos EUA mais fortes do que o esperado apontaram para uma inflação sustentada, mesmo com o aumento das expectativas de que o Federal Reserve começaria a reduzir o apoio à economia em 2024.

O Banco da Reserva da Austrália deixou as taxas inalteradas, mas diminuiu sua intenção de aumentar as taxas de forma mais modesta após a reunião do próximo mês, pressionando tanto o Aussie quanto o Kiwis.

Mercados Forex: Euro cai, Bitcoin despenca

Enquanto isso, um dólar amplamente mais forte puxou o euro e a libra esterlina para as mínimas de duas semanas. Nas criptomoedas, o bitcoin caiu 7%, saindo das altas recentes com a realização de lucros.

No momento da redação deste artigo, em 19 de março, o preço do Bitcoin era de US$ 62.468.

Em 19 de março, a libra esterlina caiu em relação ao dólar e ao euro, mas subiu para seu nível mais alto em relação ao iene desde 1998, depois que o Banco do Japão encerrou mais de oito anos de taxas de juros negativas.

Mercados Forex: A libra esterlina cai,

Após os ganhos iniciais, a libra esterlina caiu 0,45%, para US$ 1,2672, em relação ao dólar, e o euro ganhou 0,1% em relação à libra, para 85,54 pence.

Em relação ao iene, a libra esterlina subiu 0,5%, para 190,70, aproximando-se do pico de 191,32, atingido em 26 de fevereiro, em oito anos e meio.

Mercados Forex: Taxas de juros do BOJ

Como as taxas de juros permanecem próximas de zero, o BOJ disse que continua comprometido com as medidas de estímulo - mesmo após o fim das taxas negativas.

Entretanto, as moedas de maior rendimento, incluindo a libra, subiram, beneficiando-se da decisão do BOJ.

A liquidação do iene também se espalhou para outras moedas de menor rendimento.

Mercados Forex: Libra sobe 18%

No último ano, a libra esterlina subiu quase 18% em relação ao iene, mais do que o aumento de 15% do euro ou de 10% do dólar neozelandês, apesar de ser a moeda do G10 com as taxas de juros mais altas.

Tendo mantido sua taxa de juros oficial - a Taxa Bancária - em uma baixa recorde de 0,5% desde março de 2009, espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha o status quo ao anunciar sua última decisão em 21 de março.

Mesmo assim, os investidores estarão atentos à declaração do banco central que acompanha o relatório, em busca de indícios de possíveis mudanças na política monetária.

Mercados Forex: Inflação do Reino Unido na mente dos traders

Enquanto isso, o Reino Unido deverá ver a inflação esfriar ainda mais quando os dados deste mês forem publicados na quarta-feira.

Os economistas estão prevendo um aumento de 3,5% no índice de preços ao consumidor, abaixo dos 4% registrados em janeiro, enquanto a taxa básica deverá desacelerar de 5,1% para 4,6%.

O valor de consenso do IPC pode manter a posição neutra do Banco da Inglaterra. Espera-se que o Banco da Inglaterra faça dois cortes nas taxas até o final do ano, sendo que um terceiro ainda está previsto.

Mercados Forex: Cortes nas taxas do Fed e do euro

Da mesma forma, projeta-se que o Federal Reserve e o Banco Central Europeu façam três cortes nas taxas em 2024, e a libra pode muito bem se beneficiar do fato de estar acima do dólar e do euro.

Neste ano, a libra esterlina atraiu um fluxo recorde de interesse de compra, com a posição comprada líquida em relação ao dólar chegando a US$ 5,632 bilhões nos dados de março passado, de longe a mais alta desde o início dos registros em 1999.

Mercados Forex: Mercados aumentam

Isso representou um aumento de 76% em relação à posição comprada líquida de setembro, ilustrando o quanto os investidores haviam acumulado sobre a libra na expectativa de sua valorização.

O Banco Nacional da Suíça (SNB) informou na última terça-feira que havia se desfeito de 132,9 bilhões de francos suíços (chf) em moeda estrangeira em 2022, um aumento trimestral em relação aos 107,4 bilhões de chf que o banco havia se desfeito no terceiro trimestre.

Como o Banco começou a vender uma enorme montanha de moeda estrangeira em 2022, com cerca de CHF 120 bilhões derretidos das reservas estrangeiras mesmo no primeiro trimestre, esse último número representou uma intensificação do uso do franco suíço pelo SNB como um escudo contra a inflação importada.

Mercados Forex: SNB fazendo ondas

O SNB permaneceu nesse modo de intervenção desde então, o que permitiu que o país mantivesse a taxa de inflação em uma faixa-alvo entre 0 e 2% nos últimos nove meses.

O SNB afirma que a venda de moedas estrangeiras levou a uma valorização imediata e significativa da moeda, que é "aproximadamente orientada para o diferencial de inflação em relação aos parceiros comerciais".

Desde então, sua ação tem ajudado a evitar um declínio no valor real do franco suíço e também está ajudando a tornar as condições mais restritivas.

No final de 2023, a inflação estava despencando.

Mercados Forex: SNB atinge suas metas

Pouco depois de atingir suas metas, o SNB disse que planejava não mais vender ativamente moedas estrangeiras. O banco central deve divulgar suas próximas decisões de política monetária na quinta-feira.

Mercados Forex: Dados bancários canadenses movimentam os traders

Depois que os dados da inflação doméstica foram mais leves do que o previsto, o dólar canadense caiu para o nível mais baixo em três meses em relação ao dólar norte-americano na terça-feira, alimentando especulações de que o Banco do Canadá poderia em breve começar a cortar as taxas de juros.

O loonie caiu 0,5%, sendo negociado a 1,36 dólar americano, ou 73,53 centavos de dólar americano, depois de atingir seu nível mais fraco do dia desde 12 de dezembro, 1,3609.

A taxa de inflação do Canadá em fevereiro desacelerou de forma imprevisível para 2,8%. Os índices de inflação básica caíram para novos mínimos de 23 meses.

Na sequência da divulgação desses dados, a chance de o Banco do Canadá cortar as taxas até junho, que era de cerca de 50%, saltou para 75%.

Os investidores também temem as previsões econômicas do Fed, previstas para 19 de março, que podem sinalizar menos cortes nas taxas e um início mais tardio do ciclo de flexibilização da política.

Mercados Forex: Títulos e movimentos da taxa de juros global

"Em resposta aos dados de inflação mais fortes do que o esperado, os rendimentos de todo o espectro de vencimento dos títulos do governo canadense caíram", observou o Banco do Canadá.

O rendimento do título de 2 anos caiu 14,8 pontos-base, para 4,151%, e o rendimento do título de 10 anos caiu 10,1 pontos-base, para 3,496%.

Mercados Forex: Mercados em movimento de interesses

Os movimentos das taxas de juros globais estão começando a se acelerar.

O Japão, que estava fora de sincronia com outras nações desenvolvidas ao aumentar os custos de empréstimos desde o final de 2021, finalmente diminuiu sua postura de políticas fáceis que já durava décadas.

Enquanto isso, vários dos principais bancos centrais do mundo parecem estar próximos da vitória em sua batalha contra a inflação.

As principais reuniões de fixação de taxas nesta semana nos Estados Unidos, Grã-Bretanha, Suíça e Noruega podem sugerir possíveis cortes nas taxas.

Mercados Forex: Posição dos principais bancos sobre as taxas de juros

Aqui está um resumo da postura dos principais bancos centrais:

EUA: As expectativas de corte nas taxas do Fed estão sendo reduzidas, já que a retórica agressiva do banco central é ainda mais complicada pelo fato de a inflação ter superado as expectativas do mercado.

Os mercados estão prevendo cerca de 75 pontos-base de cortes este ano, em comparação com os 150 previstos no início deste ano, sendo que a primeira mudança ocorrerá em junho.

As taxas de política do Fed estão entre 5,25% e 5,5% desde julho de 2023.

NOVA ZELÂNDIA: As taxas de juros estão em 5,5%, a maior alta em 15 anos, e o Banco da Reserva da Nova Zelândia afirma que é necessária uma "postura de política monetária restritiva prolongada".

Entretanto, a próxima atualização das previsões econômicas poderá afetar a próxima decisão de política do Reserve Bank em abril, especialmente com os avisos de que o crescimento poderá ser muito mais lento, já que as altas taxas afetam a economia.

REINO UNIDO: Seguindo de perto o Fed e o BCE, espera-se que as taxas sejam aumentadas após a decisão do Banco da Inglaterra, mas mais tarde.

Uma inflação mais alta do que a esperada poderia antecipar o aumento da taxa (atualmente previsto para agosto), mas uma desaceleração de 4% a 6% no crescimento dos salários poderia levar a um corte mais cedo.

Canadá: Espera-se que o Banco do Canadá mantenha sua taxa básica de juros overnight em uma de suas taxas mais altas em décadas em 10 de abril. Os mercados estão prevendo cortes de 60 pontos-base a partir de julho deste ano.

Zona do euro: Embora ainda mantenha os custos dos empréstimos em níveis recordes, o BCE se aproximou da perspectiva de novos cortes, citando que a inflação está diminuindo mais rapidamente do que se pensava.

A precificação do mercado está considerando 84 pontos-base de cortes este ano, enquanto agora há uma probabilidade de 57% de que o primeiro corte ocorra no próximo mês, em junho.

NORUEGA: A inflação de fevereiro ficou abaixo das expectativas, mas a orientação do Norges Bank para a reunião de 21 de março não foi alterada, com a taxa de depósito overnight permanecendo em 4,50% "por algum tempo".

Austrália: O Banco da Reserva da Austrália manteve sua taxa em 4,35%, que é a mais alta em 12 anos, mas retirou os avisos de novos aumentos que tem feito em várias reuniões consecutivas.

Um corte nas taxas no próximo mês é praticamente certo.

Suécia: O Riksbank manteve sua taxa básica em 4% e deu a entender que o cronograma de corte das taxas poderia ser antecipado se mais dados sobre a inflação decepcionassem; a próxima decisão deve ser tomada em 26 de março, mas os mercados estão preparados para uma flexibilização em maio ou junho.

Suíça: A inflação suíça caiu para o seu nível mais fraco em quase dois anos e meio, aumentando as chances de um corte nas taxas do Banco Nacional Suíço, com os mercados prevendo o primeiro corte para junho.

Japão: A era das taxas de juros negativas no Japão chegou ao fim: o Banco do Japão elevou as taxas para uma faixa de 0-0,1%, eliminando o controle da curva de rendimento no processo, já que a inflação ultrapassou sua meta de 2% por mais de um ano.

Isso é um sinal de que o Japão está no caminho certo para retomar o crescimento.